Opérateurs D'Options Oex

Options Trading OEX: Le risque de l'exercice précoce L'une des stratégies les plus populaires parmi les investisseurs individuels est couvert appel écrit: l'investisseur achète 100 actions et vend une option d'achat. Octroyer à quelqu'un d'autre le droit d'acheter ce stock à un prix spécifique, connu sous le nom de prix d'exercice. Pour une durée limitée. Souvent, l'option expire sans valeur et l'investisseur conserve son stock et la prime d'option. Cependant, le propriétaire de l'option exerce parfois l'option et l'investisseur est affecté d'un avis d'exercice, l'obligeant à vendre le stock. Si vous avez besoin d'un rappel rapide sur cette stratégie, Cela permet d'atteindre le maximum de profit disponible lors de l'écriture d'appels couverts. Malheureusement, trop d'investisseurs craignent d'être affecté à cet avis d'exercice. Parce qu'ils sont incertains, ils peuvent croire que quelqu'un les a trichés parce que le stock se négocie au-dessus du prix d'exercice. Il n'y a aucune explication rationnelle pour cette peur. En effet, une attribution anticipée peut parfois profiter aux investisseurs optionnels, sauf dans un cas: les options OEX. Lisez la suite pour en savoir plus sur l'exercice précoce et pourquoi OEX est l'exception à la règle. Exercice précoce Voici la dure vérité: Être assigné un avis d'exercice n'est rien de plus qu'une notification que vous avez rempli l'obligation que vous avez précédemment accepté lors de la vente du contrat d'option. Si vous possédez des actions que vous ne voulez pas vendre sous aucune circonstance, alors vous ne devriez pas écrire des appels couverts. Si vous échangez des spreads (achetez une option et vendez une autre), alors vous assigner un avis d'exercice n'affecte pas négativement votre position globale. Vous ne perdez rien. En fait, en supposant que votre compte a une marge suffisante pour porter le poste, la réception d'un avis de cession avant expiration peut se transformer en argent gratuit à l'occasion en raison du potentiel de profit supplémentaire. En d'autres termes, si le stock tombe soudainement en dessous du prix d'exercice, chaque centime de ce déclin en dessous de la grève est de trésorerie supplémentaire dans votre poche - argent que vous ne pourriez pas gagner si vous étiez court l'appel au lieu de stock. L'exception OEX Ce qui précède est une explication assez longue de pourquoi l'attribution d'un avis d'exercice ne devrait jamais être une préoccupation. Mais, comme mentionné ci-dessus, il ya une exception importante - et cela se produit lorsque vous vendez des options OEX. Ces options sont réglées en espèces. Options de style américain. Toutes les autres options d'indice activement négociées sont de style européen et ne peuvent être exercées avant l'expiration. Pourquoi est-OEX une exception Et quel est le gros problème d'être affecté à un avis d'exercice avant l'expiration arrive de toute façon N'avait-on juste apprendre que l'investisseur individuel ne devrait pas craindre au début Affectation Si vous utilisez des options sur actions, si vous êtes affecté à un appel, l'option est annulée et, au lieu de cela, vous devenez 100 actions courtes (ou vous perdez 100 actions que vous possédez). En tant que tel, votre risque à la hausse est inchangé, mais votre potentiel de profit à la baisse est augmenté. Tout change, cependant, lorsque vous êtes assigné tôt et l'option est réglée en espèces. Jetons un coup d'oeil à pourquoi cela se produit: Lorsqu'il est cédé sur une option OEX réglée en espèces, vous êtes obligé de racheter l'option à la valeur intrinsèque dernières nuits. (Eh bien, jetez un oeil à la façon dont cela fonctionne dans l'exemple ci-dessous.) Vous ne savez pas que vous avez été assigné jusqu'au lendemain matin, avant que le marché s'ouvre pour le commerce. Votre position change. Vous n'êtes plus court l'option parce que vous avez été forcé de l'acheter - sans préavis. Lorsque vous négociez des options sur actions, l'option d'achat que vous avez été courte est remplacée par des actions à découvert. Lors de l'affectation, une position de vente courte est remplacée par un stock long. Mais, lorsqu'elle est affectée à une option réglée en espèces, la position de l'option est annulée et il n'y a aucun remplacement. Cet avis d'affectation survient souvent comme une surprise pour l'option recrue, qui non seulement ne comprend pas pourquoi quelqu'un exercerait l'option avant expiration, mais aussi probablement ne sait pas que l'exercice précoce est possible. Exemple 1 - Pertes sur un placement OEX Mettons que vous décidez de prendre une position haussière et de vendre un spread OEX mis (qui fait de l'argent quand OEX reste au-dessus du prix d'exercice de l'option vendue). Assurez-vous que OEX est actuellement 560. (Pour la lecture d'arrière-plan sur les spreads, lisez les Stratégies de Spread d'Option.) Achetez 10 OEX Jun 530 met Sell 10 OEX Jun 540 met Collect 250 pour chaque spread, ou 2 500 total Lorsque vous vendez un put spread similaire à cet exemple , Vous percevez une prime en espèces, et cette trésorerie représente votre bénéfice maximal. Dans des circonstances normales, lorsque vous détenez cette position, soit les deux options expirent sans valeur et vous gagnez 250 bénéfices, soit vous quittez le poste en vendant les options que vous possédez et en achetant les options que vous avez vendues. Selon le coût de sortie du poste, vous avez un profit ou une perte. C'est simple. Combien pouvez-vous perdre si le marché ne va pas à votre façon Lorsque les deux options sont dans l'argent lorsque l'expiration arrive (OEX sous 530 dans cet exemple), vous devez payer 1000 pour fermer l'écart (la différence entre les prix d'exercice x 100). Vous avez recueilli 250 d'avance, de sorte que votre perte est de 750 par spread. C'est votre perte maximale pour le poste - du moins en théorie. Exemple 2 - Les effets d'un avis d'exercice Considérons un scénario différent. Supposons que tard un après-midi, environ deux semaines avant l'expiration du mois de juin, OEX se négocie à 500. Ce n'est pas bon parce theres une forte probabilité que les deux options seront dans l'argent lorsque l'expiration arrive, vous forçant à prendre la perte maximale. Mais il y a de l'espoir. Environ deux minutes après la clôture de la bourse (les options sur indices continuent à être négociées pendant 15 minutes), la Réserve fédérale américaine annonce une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base (0,5). (Pour en savoir plus sur la façon dont les taux d'intérêt influent sur les options, lisez Gestion du risque de taux d'intérêt). Les actions ont cessé de négocier pour la journée sur le NYSE, mais après les heures de négociation est en cours et les cours des actions sont plus élevés. Les indices boursiers montent en flèche, indiquant que le marché devrait s'ouvrir beaucoup plus haut demain. Les appels OEX augmentation de prix que tout le monde veut acheter. De même, les puts sont offerts à des prix inférieurs. Les prix bidask pour les options changent, mais l'OEX a un cours de clôture officiel de 540. Le prix de l'indice ignore les transactions après les heures d'ouverture. L'OEX juin 540 met (votre option courte) était de 40 avant les nouvelles, mais maintenant l'offre est tombé à 28. Personne ne vendra cette option à ce prix. Pourquoi quelqu'un qui possède la put peut l'exercer et recevoir les options valeur intrinsèque (prix d'exercice moins le prix OEX), ou 40. (Pour plus d'informations, voir Comprendre la tarification des options.) Lorsque vous rentrez chez vous du travail et d'entendre les nouvelles sur les taux d'intérêt , Vous êtes exalté. Quelle chance pour vous Si le rallye continue et OEX se déplace au-dessus de 540, vous gagnerez un bénéfice de cette position. Le lendemain Vous ouvrez avec empressement votre ordinateur le lendemain matin. Bien sûr, les futurs DJIA sont 250 points de plus. Mais, quand vous regardez votre compte de courtage en ligne, vous remarquez quelque chose d'inhabituel. Votre position d'OEX montre que vous êtes long 10 juin OEX 530 met, mais il n'y a aucune position dans le juin 540 met. Vous ne comprenez pas, et appelez immédiatement votre courtier. Le représentant du service à la clientèle vous dit de regarder vos transactions pour hier. Vous savez que vous n'avez pas fait de métiers, mais il est juste en face de vous: Vous avez acheté 10 juin OEX 540 met 40. Vous expliquez attentivement qu'il doit y avoir une erreur parce que vous n'avez pas fait le commerce. C'est quand le représentant vous dit que vous avez été assigné un avis d'exercice qui vous oblige à racheter ces options à la valeur intrinsèque dernières nuits. Avec le cours de clôture OEX de 500, vous devez payer 40 pour chaque option. Le représentant du service client vous dit hes désolé, mais rien ne peut être fait. Il demande pourquoi vous avez omis d'exercer vos 530 juin quand la nouvelle a été publiée. Mais peut-être tu ne savais pas que tu pourrais faire ça. Votre propagation a disparu. Tout ce que vous avez laissé est 10 juin OEX 530 met. Lorsque le marché s'ouvre et OEX est 515. Theres aucune raison de jouer en tenant les puts, de sorte que vous malheureusement vendre l'OEX Jun 530 met, la collecte de 15 pour chacun. Vous avez pensé que votre perte maximale pour le commerce était de 750 par spread, mais vous avez payé 25 pour fermer l'écart (payer 40, vendre à 15) et donc perdu 2 250 par spread (2 500 pour fermer le poste moins le montant que vous avez collecté pour le spread au Le début, qui dans ce cas était de 250 par étalement), ou 22,500 lorsque vous comptez pour la position entière de dix contrats. Ouch Protégez-vous de l'exercice précoce Il est trop tard pour faire quelque chose dans le scénario imaginaire ci-dessus, mais maintenant que vous comprenez le problème, il existe deux bonnes alternatives: 1. Ne pas vendre des options OEX. 2. Commerce l'un des autres indices qui sont réglés en espèces, style européen. Dans ces cas, vous ne pouvez pas être assigné un avis d'exercice avant l'expiration et cet événement malheureux ne vous arrivera jamais. Emini Trading - Emini Futures Trading Room (échange automatique) Options Trading - Options de l'indice Oex Trading System Les systèmes de négociation Emini day sont disponibles sur une base limitée. Pour en savoir plus sur eMini futures trading, et emini trading en général, ou la nature technique de eMini day trading, inscrivez-vous pour un essai gratuit. Notre système de trading d'options d'oex se concentre plus sur le marché plus large avec une torsion unique. Emini négoce est rapide, tandis que les options d'échange d'options nécessite une approche plus calculée. Emini day trading est favorisée par les scalpers en raison de la liquidité massive. Si vous n'avez jamais essayé, vous devriez considérer eMini futures trading. Inscrivez-vous à l'un de nos essais gratuits et passez en revue les services offerts. Vous pouvez être surpris par ce qu'emini offre de négociation. 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Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous.