Gestion Du Risque Par Le Négoce D'Options

Réduire le risque avec des options Beaucoup de gens croient à tort que les options sont toujours des investissements plus risqués que les stocks. Cela découle du fait que la plupart des investisseurs ne comprennent pas complètement le concept d'effet de levier. Toutefois, s'ils sont utilisés correctement, les options peuvent avoir moins de risques qu'une position équivalente dans un stock. Lisez la suite pour apprendre à calculer le risque potentiel des positions de stock et d'options et découvrir comment les options - et le pouvoir de levier - peuvent travailler en votre faveur. Qu'est-ce que Leverage Leverage a deux définitions de base applicables au trading d'options. Le premier définit le levier comme l'utilisation de la même quantité d'argent pour capturer une position plus grande. C'est la définition qui met les investisseurs en difficulté. Un montant en dollars investi dans un titre et le même montant en dollars investis dans une option n'équivalent pas au même risque. La deuxième définition caractérise l'effet de levier comme le maintien de la même position de taille, mais dépenser moins d'argent à le faire. C'est la définition de l'effet de levier qu'un trader qui réussit régulièrement s'intègre dans son cadre de référence. Interprétation des nombres Considérez l'exemple suivant. Si vous allez investir 10 000 dans un stock de 50, vous pourriez être tenté de penser que vous seriez mieux d'investir que 10 000 dans 10 options à la place. Après tout, investir 10 000 dans une option 10 vous permettrait d'acheter 10 contrats (un contrat vaut cent actions) et de contrôle de 1 000 actions. En attendant, 10 000 dans un stock de 50 ne vous obtiendriez 200 actions. Dans l'exemple ci-dessus, le commerce d'options a beaucoup plus de risques par rapport au commerce d'actions. Avec le commerce des actions, tout votre investissement peut être perdu, mais seulement avec un mouvement improbable dans le stock. Afin de perdre tout votre investissement, le stock 50 aurait à négocier vers le bas à 0. Dans le commerce d'option, cependant, vous vous tenez à perdre tout votre investissement si le stock se négocie simplement vers le bas pour le prix d'exercice des options à long. Par exemple, si le prix d'exercice de l'option est de 40 (une option dans le cours), le stock aura seulement besoin de se négocier en dessous de 40 par expiration pour votre investissement entier à perdre. Cela ne représente qu'un mouvement à la baisse. De toute évidence, il existe une grande disparité de risque entre la possession du même montant en dollars d'actions par rapport aux options. Cette disparité de risque existe parce que la définition correcte du levier a été appliquée de façon incorrecte à la situation. Pour corriger ce problème, passez en revue deux autres façons d'équilibrer les disparités de risque tout en gardant les positions également rentables. Calcul du risque conventionnel La première méthode que vous pouvez utiliser pour équilibrer les disparités de risque est la méthode standard, éprouvée et vraie. Revenons à notre bourse pour examiner comment cela fonctionne: Si vous alliez investir 10 000 dans un stock de 50, vous recevrez 200 actions. Au lieu d'acheter les 200 actions, vous pouvez également acheter deux contrats d'option d'achat. En achetant les options, vous pouvez dépenser moins d'argent, mais toujours contrôler le même nombre d'actions. Le nombre d'options est déterminé par le nombre d'actions qui auraient pu être achetées avec votre capital d'investissement. Par exemple, supposons que vous décidez d'acheter 1.000 actions de XYZ à 41.75 par action pour un coût de 41.750. Cependant, au lieu d'acheter le stock à 41,75, vous pouvez également acheter 10 contrats d'options d'achat dont le prix d'exercice est de 30 (dans l'argent) pour 1 630 par contrat. L'achat d'options offrira un total de 16 300 $ pour les 10 appels. Cela représente une économie totale de 25 450, soit environ 60 de ce que vous auriez pu investir dans des actions XYZ. Être opportuniste Ces 25 450 économies peuvent être utilisées de plusieurs façons. Tout d'abord, il peut être utilisé pour profiter d'autres possibilités, vous offrant une plus grande diversification. Un autre concept intéressant est que cette économie supplémentaire peut simplement s'asseoir dans votre compte de négociation et de gagner des taux du marché monétaire. La collecte de l'intérêt de l'épargne peut créer ce qui est connu comme un dividende synthétique. Supposons qu'au cours de la vie de l'option, les 25 450 économies gagnent 3 intérêts par an dans un compte du marché monétaire. Cela représente 763 pour l'année, soit environ 63 par mois, soit environ 190 par trimestre. Vous êtes maintenant, en un sens, la collecte d'un dividende sur un titre qui ne paie pas un tout en voyant toujours une performance très similaire de votre position d'option par rapport au mouvement des stocks. Mieux encore, tout cela peut être réalisé en utilisant moins d'un tiers des fonds que vous auriez utilisé si vous aviez acheté le stock. Calcul du risque alternatif L'autre alternative pour équilibrer les écarts de coût et de taille est basée sur le risque. Comme vous l'avez appris, l'achat de 10 000 en stock n'est pas la même chose que d'acheter 10 000 options en termes de risque global. En fait, l'argent investi dans les options était à un risque beaucoup plus élevé en raison de la forte augmentation du potentiel de perte. Afin de niveler le terrain de jeu, par conséquent, vous devez égaliser le risque et déterminer comment avoir une position d'option équivalente au risque par rapport à la position d'action. Positionnement de votre stock Commençons par votre position d'actions: l'achat de 1 000 actions d'un stock de 41,75 pour un investissement total de 41 750. Étant l'investisseur conscient du risque que vous êtes, laisse supposer que vous entrez également une commande stop-loss. Une stratégie prudente conseillée par la plupart des experts du marché. Vous définissez votre ordre d'arrêt à un prix qui limitera votre perte à 20 de votre investissement, soit 8 350 de votre investissement total. En supposant que c'est le montant que vous êtes prêt à perdre sur le poste, cela devrait également être le montant que vous êtes prêt à dépenser sur un poste d'option. En d'autres termes, vous ne devriez dépenser que 8 350 options d'achat. De cette façon, vous avez seulement le même montant en dollars à risque dans la position d'option que vous étiez disposé à perdre dans votre position d'action. Cette stratégie égalise le risque entre les deux investissements potentiels. Si vous possédez un stock, les ordres stop ne vous protègent pas des ouvertures d'écart. La différence avec la position d'option est qu'une fois que le stock ouvre au-dessous de la grève que vous possédez, vous aurez déjà perdu tout ce que vous pourriez perdre de votre investissement. Qui est le montant total d'argent que vous avez passé à acheter les appels. Cependant, si vous possédez le stock, vous pouvez subir des pertes beaucoup plus importantes. Dans ce cas, si un grand déclin se produit, la position de l'option devient moins risquée que la position d'action. Par exemple, si vous achetez un stock de produits pharmaceutiques pour 60 et il écart-s'ouvre à 20 lorsque le médicament Companys, qui est dans les essais cliniques de phase III. Tue quatre patients d'essai, votre ordre d'arrêt sera exécuté à 20. Cela verrouillera votre perte à un 40 lourd. Clairement, votre commande d'arrêt ne fournit pas beaucoup de protection dans ce cas. Cependant, disons que, au lieu d'acheter le stock, vous achetez les options d'achat pour 11,50 chaque part. Maintenant, votre scénario de risque change radicalement - lorsque vous achetez une option, vous êtes seulement risquer le montant d'argent que vous avez payé pour l'option. Par conséquent, si le stock ouvre à 20, tous vos amis qui ont acheté le stock sera de 40, alors que vous aurez seulement perdu 11,50. Lorsqu'elles sont utilisées de cette façon, les options deviennent moins risquées que les actions. La ligne de fond Déterminer le montant approprié d'argent que vous devriez investir dans une option vous permettra d'utiliser le pouvoir de levier. La clé est de garder un équilibre dans le risque total de la position d'option sur une position d'action correspondante et d'identifier qui tient le risque plus élevé dans chaque situation. Techniques de gestion de risque pour les commerçants actifs La gestion de risque est une condition essentielle négligée pour réussir actif commerce. Après tout, un commerçant qui a généré des profits substantiels au cours de sa vie peut perdre tout en seulement un ou deux métiers mauvais si la gestion des risques appropriée n'est pas employée. Cet article discutera de quelques stratégies simples qui peuvent être utilisées pour protéger vos profits commerciaux. Planifier vos métiers Alors que le général chinois Sun Tzus a dit: "Chaque bataille est gagnée avant d'être combattue". La phrase implique que la planification et la stratégie - et non les batailles - gagnent des guerres. De même, les commerçants prospères communément citer l'expression: Plan du commerce et le commerce du plan. Tout comme dans la guerre, la planification à l'avance peut souvent signifier la différence entre le succès et l'échec. Les points Stop-loss (SL) et take-profit (TP) représentent deux façons clés pour les commerçants de planifier leurs opérations. Les commerçants qui réussissent savent quel prix ils sont disposés à payer et à quel prix ils sont disposés à vendre, et ils mesurent les rendements résultants contre la probabilité des actions atteignant leurs buts. Si le rendement ajusté est suffisamment élevé, alors ils exécutent le commerce. À l'inverse, les commerçants qui échouent entrent souvent dans un métier sans avoir aucune idée des points où ils vont vendre avec un profit ou une perte. Comme les joueurs sur une chance ou une strie malchanceux, les émotions commencent à prendre en charge et dicter leurs métiers. Les pertes provoquent souvent des gens à tenir et l'espoir de faire leur argent, alors que les profits attirent souvent les commerçants à imprudemment tenir sur pour encore plus de gains. Stop-Loss et Take-Profit Points Un stop-loss point est le prix auquel un commerçant va vendre un stock et de prendre une perte sur le commerce. Souvent, cela se produit quand un commerce ne pan pan de la façon dont un commerçant espérait. Les points sont conçus pour empêcher le il va revenir mentalité et de limiter les pertes avant qu'ils escalade. Par exemple, si un stock tombe en dessous d'un niveau de support clé. Les commerçants vendent souvent dès que possible. De l'autre côté de la table, un point de prise de profit est le prix auquel un commerçant va vendre un stock et de prendre un profit sur le commerce. Souvent, c'est lorsque la hausse est limitée compte tenu des risques. Par exemple, si un stock s'approche d'un niveau de résistance clé après un grand mouvement vers le haut, les commerçants peuvent vouloir vendre avant une période de consolidation a lieu. Comment régler efficacement Stop-Loss Points Définition de stop-loss et de prendre des points de profit est souvent fait en utilisant l'analyse technique. Mais l'analyse fondamentale peut également jouer un rôle clé dans le calendrier. Par exemple, si un commerçant tient un stock en avance sur les gains à mesure que l'excitation se construit, il ou elle peut vouloir vendre avant que les nouvelles frappent le marché si les attentes sont devenues trop élevées, indépendamment du fait que le prix du take-profit a été atteint. Moyennes mobiles représentent le moyen le plus populaire pour définir ces points, car ils sont faciles à calculer et largement suivis par le marché. Les moyennes mobiles clés incluent les moyennes des cinq, neuf, vingt, cinquante, cent et 200 jours. Ceux-ci sont mieux fixés en les appliquant à un graphique des stocks et de déterminer si le prix des actions a réagi à eux dans le passé comme un soutien ou un niveau de résistance. Une autre excellente façon de placer stop-loss ou take-profit niveaux est sur le soutien ou la résistance des lignes de tendance. Ceux-ci peuvent être tirés en connectant les hauts ou les bas précédents qui se sont produits sur le volume significatif, au-dessus de la moyenne. Tout comme les moyennes mobiles, la clé est de déterminer les niveaux auxquels le prix réagit aux lignes de tendance. Et bien sûr, avec un volume élevé. Lorsque vous définissez ces points, voici quelques considérations clés: Utiliser des moyennes mobiles à plus long terme pour des stocks plus volatils afin de réduire le risque qu'une fluctuation de prix inutile déclenche un ordre stop-loss à exécuter. Régler les moyennes mobiles pour correspondre à des plages de prix cibles par exemple, les cibles plus longues devraient utiliser des moyennes mobiles plus importantes pour réduire le nombre de signaux générés. Les pertes d'arrêt ne doivent pas être inférieures à 1,5 fois la gamme actuelle (volatilité), car il est trop probable que l'exécution se fasse sans raison. Ajuster la perte d'arrêt en fonction de la volatilité des marchés si le cours des actions n'est pas trop bouger, puis les points de stop-loss peut être serré. Utiliser les événements fondamentaux connus, tels que les communiqués sur les résultats, comme des périodes clés pour entrer ou sortir d'un métier, car la volatilité et l'incertitude peuvent augmenter. Calcul du rendement attendu Il est également nécessaire de définir des points stop-loss et take-profit pour calculer le rendement attendu. L'importance de ce calcul ne peut pas être surestimée, car elle oblige les commerçants à réfléchir à leurs métiers et à les rationaliser. En outre, il leur donne une façon systématique de comparer les différents métiers et de sélectionner seulement les plus rentables. Cela peut être calculé à l'aide de la formule suivante: (probabilité de gain) x (gain de gain de prise) (probabilité de perte) x (perte de perte d'arrêt) Le résultat de ce calcul est un rendement attendu pour le négociant actif qui le mesurera ensuite Contre les autres possibilités de déterminer quels stocks de commerce. La probabilité de gain ou de perte peut être calculée en utilisant des ruptures historiques et des pannes à partir des niveaux de soutien ou de résistance ou pour les commerçants expérimentés, en faisant une conjecture éclairée. Les traders Bottom Line devraient toujours savoir quand ils envisagent d'entrer ou de sortir d'un métier avant qu'ils ne s'exécutent. En utilisant les pertes d'arrêt efficacement, un commerçant peut minimiser non seulement les pertes. Mais aussi le nombre de fois qu'un commerce est sorti inutilement. Faites votre plan de bataille à l'avance de sorte que vous savez déjà youve a gagné la guerre. Comprendre le risque d'options Ces types de rendements sont réalisables en raison de l'effet de levier offert par le négoce d'options. Le trader d'options savvy reconnaît qu'il ou elle peut contrôler un nombre égal d'actions que l'investisseur stock traditionnel pour une fraction du coût. Moins de savvy commerçants pourraient ne pas réaliser l'effet de levier qu'ils utilisent déjà et décident de dépenser autant d'argent qu'ils auraient dépensé pour établir une position de stock à long et de l'investir dans une énorme position options. Par exemple, au lieu de dépenser 3 000 pour acheter 100 actions de MSFT à 30, on pourrait dépenser 3 000 dans MSFT options. Avec les options de négociation, personne n'a besoin de dépenser comme ça. Un des avantages énormes des options de négociation est de limiter le risque d'onersquos, ne pas le multiplier, comme cela le ferait. Une bonne règle empirique à utiliser n'est pas d'investir plus de 3 à 5 de votre portefeuille dans un seul métier. Par exemple, si vous aviez un portefeuille de négociation de 25 000, vous n'utiliseriez que 750 à 1 250 par transaction. Les options de négociation ne concernent pas seulement le risque commercial pour une récompense égale. Au lieu de cela, votre objectif est d'obtenir un avantage professionnel tradersrs. Vous devriez chercher à réduire les risques en choisissant soigneusement les possibilités d'investissement et, en même temps, en obtenant des rendements plus importants. Il y aura des pertes, c'est sûr. Mais en fin de compte, chaque objectif traderrsquos est de déplacer le ratio des gagnants-aux-perdants pour favoriser les rendements du portefeuille fort et rentable. Tout investissement comporte un certain risque. Options d'investissement suppose un risque plus important, donc vous devez vous assurer que vous comprenez les avantages et les inconvénients des stratégies que vous envisagez avant de commencer à négocier activement. Sans entrer dans une discussion sur les Grecs (par exemple, delta, theta, gamma), les risques décrits ci-dessous sont parmi les plus courants dans les options d'investissement. Lorsque vous ouvrez un compte de négociation d'options, vous recevrez un guide complet des risques d'échange d'options de votre courtier. Le temps n'est pas nécessairement de votre côté. Toutes les options expirent mdash la plupart à la valeur zéro. Contrairement à l'investissement en actions. Le temps n'est pas votre ami quand vous tenez de longues options. Plus une option arrive à l'expiration, plus vite la prime dans l'option se détériore. Cette détérioration est très rapide et accélère dans les derniers jours avant l'expiration. En tant qu'investisseur d'options, vous devriez investir seulement un montant de dollar que yoursquore confortable perdant, parce que vous pourriez le perdre tout. Il ya trois choses que vous pouvez faire pour mettre le temps de votre côté: Bull Acheter des options à l'argent (ou près de l'argent). Bull Options commerciales avec des dates d'expiration qui couvrent confortablement la possibilité d'investissement. Bull Achetez des options à un point où vous pensez que la volatilité est sous-évaluée et vendez des options lorsque vous pensez que la volatilité est trop chère. Les prix peuvent évoluer très rapidement. Puisque les options sont des investissements à fort effet de levier, les prix peuvent évoluer très rapidement. Prix ​​des options. Contrairement aux stocks, peut se déplacer par des quantités lourdes en minutes ou en secondes plutôt que des heures ou des jours. En fonction de facteurs tels que le temps jusqu'à l'expiration et la relation entre le cours de l'action et le prix d'exercice options, les petits mouvements d'un titre peuvent se traduire par de grands mouvements dans les options sous-jacentes. Alors, comment peut un investisseur options gagner de l'argent à moins qu'il ou elle regarde les options de prix en temps réel toute la journée Réponse: Vous devriez investir dans des opportunités où vous croyez que le potentiel de profit est si robuste que la tarification par la seconde ne sera pas la clé de faire de l'argent. En d'autres termes, aller après de grandes opportunités de profit donc il y aura beaucoup de récompense même si vous arenrsquot précis dans votre vente. En outre, faire tout ce que vous pouvez pour structurer les options d'achat en utilisant les prix d'exercice droit et les mois d'expiration de sorte que beaucoup de ce risque est réduit. En fonction de votre tolérance au risque personnel, vous pourriez également envisager de fermer vos opérations option avec assez de temps avant l'expiration que la valeur de temps n'est pas de se détériorer de façon spectaculaire. Les pertes peuvent être substantielles sur les positions courtes nues. Tout comme les stocks de shorting, les options de shorting (c'est-à-dire la vente d'options sans couverture de la position par le biais d'autres options ou d'actions) pourraient entraîner des pertes importantes et même illimitées. Naked court en options signifie yoursquore vendre une mise ou un appel par lui-même, sans la sécuriser avec de l'argent ou un autre stock ou option position. Vous pourriez vous demander comment autrement vous pourriez vendre une mise ou un appel. Beaucoup d'investisseurs préfèrent vendre puts ou un appel en combinaison avec stock ou avec d'autres options. Cela supprime le risque potentiellement illimité de ldquonakedrdquo mettre ou appel qui est vendu. La section sur les appels couverts ci-dessous est un exemple de ce type de stratégie. Bien que beaucoup utilisent le mot ldquoshortrdquo pour décrire les options de vente à ouvrir, itrsquos pas exactement la même structure que court-circuiter un stock. Lorsque vous court un stock, yoursquore vendant stock emprunté. À un certain moment dans l'avenir, vous devez retourner le stock à son propriétaire (généralement par l'intermédiaire de votre courtier). Avec des options, vous donrsquot emprunter toute sécurité. Vous prenez simplement les obligations qui sont associées à la vente des options en échange du paiement de la prime. Ce qui rend les options de shorting nu (qui est aussi connu comme la volatilité de vente) tantalizing est la possibilité d'avoir une source constante de gains. Une grande partie du monde de l'investissement professionnel a enregistré des gains en vendant des options, car les actions sous-jacentes étaient moins volatiles que ce que leur prime d'options impliquait. Par exemple, si nous vendions près de la monnaie, May met dans Ford Motor (NYSE: F) et recueilli 58 cents, nous garderons cette prime si le stock est resté plus de 12 par action jusqu'à l'expiration du mois de mai. Le short put réalise son bénéfice potentiel maximal si Ford se déplace plus haut, reste mis, ou même tombe légèrement à la grève 12. La plupart du temps, les actions ne bougent pas autant que les investisseurs s'attendraient. Therersquos une différence importante entre la vente d'ouvrir un appel nu contre un mettre nu. Lorsque vous vendez un appel nu, votre risque théorique est infini. Yoursquore sur le crochet pour la différence entre le prix d'exercice et le montant du stock se déplace au-dessus de ce prix. Parce qu'il n'y a pas une limite à la hauteur d'un stock peut commercer, votre perte potentielle est infinie. Cependant, lorsque vous vendez pour ouvrir un mettre nu, votre perte maximale est la différence entre le prix d'exercice et zéro. Le risque pour une vente de nu mis est le même risque à la baisse que la possession de l'action sous-jacente au prix d'exercice. En d'autres termes, les actions ne peuvent pas commercer en dessous de 0, donc votre perte potentielle est plafonnée, mais pour certains stocks à prix élevé, une chute à 0 peut sembler virtuellement illimité Selling met nu peut être un excellent moyen d'avoir une longue exposition à un stock à Un meilleur prix. Vous pouvez regarder un stock, mais le stock semble toujours trop cher. Plutôt que de chasser le prix des actions, vous pouvez vendre un put, percevoir la prime pour le faire, et de devenir long le stock à votre prix d'exercice si les actions passer à ce prix d'exercice. Par exemple, vous avez peut-être voulu posséder Microsoft (MSFT) lors d'un de ses rassemblements de marché, mais payer plus de 30 par action semblait excessif. Plutôt que de payer que beaucoup, vous pourriez vendre le 30 octobre MSFT met pour 1,50. Vous recevez cette prime aujourd'hui, et votre coût effectif pour MSFT si vous êtes obligé d'acheter le stock (ou ldquoput tordquo le stock) est de 28,50 (30 prix d'exercice moins les 1,50 collectés). Si vous êtes intéressé par la stratégie de mise-vente, il est recommandé de commencer petit. Obtenir une sensation sur un niveau personnel pour quels types de résultats sont possibles. Assurez-vous que vous n'investissez que le montant de votre argent qui est prêt à perdre entièrement. Lorsque vous entrez vos métiers d'options avec vos yeux larges et réalistes des attentes, yoursquoll être mieux dans la gestion de vos métiers et, à son tour, vos risques. Encore une fois, ne mettez 3 à 5 de vos fonds de négociation dans chaque métier. De cette façon, si le commerce va contre vous, yourscore ne va pas perdre votre chemise et être incapable de rebondir de la perte. Une autre excellente façon de se familiariser avec les options de négociation avant d'utiliser de l'argent réel est le commerce de papier, ce qui signifie que votre entreprise de suivi des métiers de ldquoon paperrdquo du début à la fin sans investir de l'argent. Cela vous aidera à acquérir certaines compétences et la confiance sans risquer votre argent jusqu'à ce que vous avez une meilleure compréhension de la façon dont les échanges d'options fonctionne. Un moyen facile de ldquopaper traderdquo est à travers un compte virtuel à votre courtier en ligne. Article imprimé à partir de InvestorPlace Media, investorplace201204understanding-options-risk. Copy2017 InvestorPlace Media, LLC